人民幣存貸款利率上調 專家預測股市不會跌樓價又要漲
　　時報訊 (記者 袁峰) 中國人民銀行決定，自2007年3月18日起上調金融機構人民幣存貸款基準利率。

　　據介紹，金融機構一年期存款基準利率上調0.27個百分點，由現行的2.52%提高到2.79%；一年期貸款基準利率上調0.27個百分點，由現行的6.12%提高到6.39%；其
他各檔次存貸款基準利率也相應調整。

　　這是央行自2007年以來在連續兩次上調存款準備金率后，首次上調銀行基準利率。

　　央行稱，本次上調金融機構人民幣存貸款基準利率，有利于引導貨幣信貸和投資的合理增長；有利于維護價格總水平基本穩定；有利于金融體系穩健運行；有利于經濟平衡增長和結構優化，促進國民經濟又好又快地發展。

　　通貨膨脹預期加重

　　值得注意的是，兩項數據的同步上揚導致了加息預期在全國兩會期間彌漫了整個資本市場。國家統計局13日發布的報告顯示，2月份，全國居民消費價格(CPI)總水平同比上漲2.7%，漲幅比上月上揚0.5個百分點，這離央行制定的警戒線僅一步之遙。

　　同時，銀行信貸擴張的加快導致的市場流動性過剩危機也令央行“頭痛不已”。根據央行12日公布的金融統計數據顯示，今年1~2月人民幣貸款增加9800億元，同比多增2636億元，僅2月份信貸增長就高達4138億元。廣東某國有銀行負責人指出，銀行普遍都有“早放貸、早盈利”的心態，因此每年的1季度都成為了全年放貸任務的重點階段。

　　存款準備金率亦或上調

　　對此，廣州證券研究所副總經理袁季指出，2月份信貸投放再創歷史新高，信貸增長率也連續3個月走高，這增加了采取新的緊縮政策的必要性。他認為，“目前是升息的最佳時機”。

　　廣東科德證券分析師王澤輝指出，CPI高漲和信貸擴張過快都會導致同一個結局——出現嚴重的通貨膨脹，因此作為影響央行加息決策的主要指標，這兩項數據的同步上行都成為支持加息的理由，央行通過加息可以在一定程度上抑制貸款及資產價格的過快增長，從而在一定程度上抑制通脹水平的提高。

　　中國國際金融公司首席經濟學家哈繼銘認為，如果信貸擴張、通漲壓力不改，央行下半年可能還有一次同等幅度的加息。不過，考慮到中國目前貨幣政策受到匯率政策牽制，央行難以僅僅靠利率手段進行調控，而仍需依賴其他工具的組合。他預計，近期央行上調存款準備金率的可能性很大。

　　加息影響之分析

　　股市可能再現黑色星期一

　　加息對股市影響主要偏向心理因素，僅兩成網民認為會影響股市上漲

　　時報訊 (記者 劉昊) 盡管央行再度祭起了加息27個基點的緊縮“利器”，但這一只在預料之中落地的“靴子”對股市的影響或許并不會太大。多位研究人士昨日在接受記者采訪時表示，加息對于股票市場走勢的影響應該較多地體現在心理層面，中長期來看并不會有多大的實質性影響。但是專家們坦言，受加息消息的影響下周一股市低開的可能性很大。

　　自“2·27”黑色星期二的暴跌之后，兩市的大盤至今仍然沒有完全恢復元氣。盡管上證綜指一度出現“六連陽”的走勢，但是截至本周五指數還是“小心翼翼”地在3000點的重要心理關口之下徘徊。市場人士表示，在加息預期兌現之后，下周一大盤的走勢將成為市場上矚目的焦點。

　　廣發基金資產管理部副總經理兼廣發小盤成長基金經理陳仕德在接受采訪時表示，從此次加息的幅度不大，因此預計加息對于股市資金面的影響應該也不會很大?！凹酉τ诠墒械挠绊懜嗟剡€是體現在心理層面上，預計下周一股市跳空低開的可能性很大，但是下跌的幅度很難預計?！?

　　“對于銀行股來說，中長期來看此次加息應該是中性的”，廣發證券金融行業研究員余曉宜認為，加息主要針對的還是對于中國宏觀經濟的一種調控，意在保證實體經濟的穩健發展，而不是針對于股市。她分析認為，此次加息是存貸款利率的雙向提高，盡管會削減銀行信貸的規模，但是保護了銀行業的利差，其實際利差還會有所放大。因此，短期來看，加息對于銀行股還是利大于弊的。有分析人士表示，作為占據上證綜指大約三分之一權重的銀行股板塊如果沒有大幅度下跌的話，那么預期整個A股市場的下跌空間應該不會很大。

　　去年央行幾次加息之后，股市多數出現了先抑后揚的走勢，因此市場人士較多地認為投資者對于加息的心理承受能力已經有一定地提高。此外，兩會期間消息面上的“吹風”也在實際上促使市場早已形成了加息的預期。據某一大型金融網站的調查顯示，將近四成的參與者認為加息并不會影響到牛市上漲的基礎，同樣接近四成的參與者也表示加息只會暫時影響股市的上漲趨勢，較少人認為會影響股市上漲的勢頭。

　　房價上半年可能短期上漲

　　時報訊 (記者 田桂丹) 與去年8月份只上調貸款利率不同，此次存貸款利率同步上調。有關人士認為，這一舉措表明政府鼓勵市民將錢存在銀行增值，而不是拿出來投資房地產，以此減少房地產的需求量以平抑房價。貸款利率的上調則使想購房者壓力增大，亦可能減少購房需求。

　　但另一方面，地產商開發項目的資金壓力也將隨之增大，他們可能以轉嫁成本為借口造成房價短期內上漲，到今年下半年隨著廣州政府調控性中小戶型供應量增多，房價才可能會下降。

　　開發商月增利息數十萬

　　據廣東省房協數據，去年廣東省房地產開發資金結構有較大調整，國內貸款、外資占比上升，自籌資金占比下降，開發風險增大。黃韜認為，對于此次加息房地產企業會比購房者更敏感、壓力更大。目前房地產企業購地時常常要在幾個月內籌齊繳納幾億元，如果僅靠銀行貸款，意味著每億元貸款每月將增加27萬元利息，1年就要增多324萬元。

　　業內人士認為，加息0.27%本身并不多，但因為有累積效應，并且目前開發商企業的負債率一般在60%～70%左右，而現在市場又是以賣現樓為多，因此資金回籠的壓力會很大。不過，這也不會是致命的打擊，因為房地產的投資回報率水平在15%左右，大大高于利息率。因此，對于開發商而言，加息只是增加了成本，不會直接影響其生存。

　　中低檔樓盤或降價

　　另外，業界人士認為，加息對不規范的市場沖擊比較大，但對于廣州這樣一個市場化相對成熟的城市，總體樓價不會出現下跌的情況。但也不排除短期內某些局部區域的房價會下降。資金壓力較小的上市公司開發的多是高檔樓盤，樓價不會跌下去，而小開發商在壓力之下可能會急于拋售回籠資金，所以這部分中低檔的樓盤價格會下降。

　　廣州市社會科學院科研處處長彭澎認為，目前絕大多數的房地產商依靠貸款進行開發，貸款利率短時間內再次上調使其資金鏈更加緊張，這種資金上的緊張可能會轉嫁到房價上。特別是上半年樓市供應量較小，可能會使廣州房價短期反彈上漲。中原地產項目部副經理黃韜也表示，房價主要還是由供求關系決定，如果加息在需求方面真正能控制住的話，下半年廣州市政府調控型中小戶型大量上市后，房價會得到有效控制。

　　房貸每月得多繳20～80元

　　今起購房執行新利率，此前購房明年1月1日執行新利率

　　據招行廣州分行有關負責人介紹，貸款利率實行每年一調的方式，3月18日前的貸款購房者從明年1月1日起才執行新的利率；3月18日后的貸款購房者則需要實行新的利率。

　　據了解，人民銀行決定將商業性個人住房貸款的利率下限由貸款基準利率的0.9倍擴大到0.85倍。因此，按照廣州目前樓市的普遍價格和購買情況來計算，在新利率下購房者每個月最少要多交20～80的供樓款。